チャーム
チャーム（デルタ・ディケイとも呼ばれます）は、スポット価格とボラティリティを一定とした場合に、時間の経過とともにデルタがどのように変化するかを測定します。
インタラクティブなチャーム曲線
スポット価格によってチャームがどのように変化するかを探索してみましょう。時間の経過とともにデルタが終端値（0または1）に向かってドリフトする様子を確認できます。
オプション・タイプ：
満期までの日数30d
1d90d
インプライド・ボラティリティ50%
10%150%
Charmは時間経過によるデルタ変化を測定。OTMコールは時間と共にデルタを失う（0に向かってドリフト）。ITMコールはデルタを獲得（1に向かってドリフト）。
デルタ
+0.54
Charm/日
-0.0007
デルタ・ドリフト
安定
週末Δ
+0.002
Charm = -0.0007/日 → デルタは1日あたり約 安定 0.0007 ドリフト.
主な特性
OTMオプション: デルタは0に向かってドリフト
ITMオプション: デルタは±1に向かってドリフト
加速: 満期直前
ポジション別のデルタ・ドリフト
チャームが重要な理由
週末リスク
約3日分のドリフト
- 金曜日 → 月曜日 = 約3日分のチャーム
- OTMオプションは週末にデルタを失う
- ITMオプションのデルタは±1に向かって増加
- 週末前にヘッジを調整する
満期直前の効果
チャームの加速
- チャームは劇的に増加
- OTM：デルタは0に向かって崩壊
- ITM：デルタは±1に急速に収束
- OIのある行使価格でのピンリスク
💡
価格がまったく動かなくても、デルタのエクスポージャーは毎日変化します。これがチャームです。満期が近づくとチャームは加速し、OTMオプションのデルタは急速に失われる一方、ITMオプションのデルタは終端値に急速に近づきます。
チャームとセータの比較
どちらも時間の経過に関連しますが、測定する効果は異なります：
両者は数学的に関連しています：チャーム = −∂セータ/∂スポット
実践的な応用
ヘッジへの影響
チャームはデルタヘッジの維持コストに影響します：
ヘッジ頻度を上げる: 取引コストの増加
ヘッジ頻度を下げる: ドリフトリスクの増加
満期直前: チャームが他の要因を圧倒
関連項目：