デルタ (Δ)
デルタは、原資産が$1動いたときにオプション価格がどれだけ変化するかを測定します。
インタラクティブなデルタカーブ
さまざまなポジションについて、スポット価格に応じてデルタがどのように変化するかを確認しましょう。
ポジション：
満期までの日数30d
1d90d
インプライド・ボラティリティ50%
10%150%
正のデルタ：価格上昇で利益. クリックまたはドラッグしてスポット価格を動かします。
スポット価格
$100.0k
デルタ
+0.540
マネーネス
ATM
ヘッジレシオ
54%
ガンマリスク
低
デルタ = +0.540 → スポットの$1,000動きに対してオプションは $540 同方向に
ポジション別のデルタ値
マネーネス別のデルタ
解釈
デルタには複数の有用な解釈があります:
- 価格感応度: デルタ 0.5 のコールは、原資産が 0.50 の利益を得ます
- ヘッジ比率: デルタ 0.5 のコール 10 枚をデルタヘッジするには、原資産を 5 単位ショートします
- 確率の近似: デルタ約 50% ≈ ITM で満期を迎える確率がおよそ 50%(近似値)
デルタの変化
デルタは一定ではありません。以下の要因によって変化します:
- 原資産価格 - ITM に近づくとデルタは増加し、OTM に近づくと減少します
- 満期までの時間 - 満期が近づくと、デルタは 0 または 1 に急速に収束します
- ボラティリティ - ボラティリティが高いほど、デルタは行使価格全体により均等に分散します
💡
デルタの変化率はガンマによって測定されます。ガンマが高いということは、デルタが不安定であることを意味します。
関連ページ:
- オプション取引の種類 - さまざまな取引構造におけるデルタの挙動を確認
- ガンマ - デルタの変化率
- グリークス - すべてのグリークスの概要
- デルタヘッジ - 実践におけるヘッジ比率としてのデルタの使い方
- バイナリーオプション - バニラとは異なり、デジタルのデルタは行使価格で急上昇します
- ピンリスク - デルタが不確定になる状況