オプション取引の種類
すべてのオプションポジションは、1つ以上のレッグから構成されます。各レッグはコール、プット、または原資産のポジションです。組み合わせ方を変えることで、まったく異なるリスクプロファイルが生まれます。
どのトレードを選ぶかは、次の3つの問いによって決まります。
- 方向性：原資産は上昇する、下落する、それとも横ばいだと考えますか？
- ボラティリティ：実際の値動きは、市場に織り込まれた水準より大きくなると考えますか、小さくなると考えますか？
- リスク許容度：リスクが限定された取引（前払いで安心して眠れる）を望みますか、それともプレミアムを受け取る代わりに無限のエクスポージャーを受け入れられますか？
以下では、一般的なすべてのストラクチャーを、その背後にあるテーゼごとに整理しています。各カードをクリックすると、インタラクティブなペイオフチャート、グリークスの内訳、暗号資産特有の考慮事項を含む詳細解説をご覧いただけます。
方向性トレード
最もシンプルなトレードです。原資産がどちらの方向に動くかに賭けます。プレミアムを支払い、下方リスクを限定し、コストを上回るだけ予想が当たれば利益になります。
インカム / カバード
今すぐ収入を得たい場合の戦略です。これらのトレードは、上値を限定するか、より低い価格で買い取る義務を受け入れる代わりに、プレミアムを受け取ります。原資産が横ばいで推移するか、緩やかに有利な方向へ動くときに最も効果的です。
バーティカルスプレッド
同じ種類、同じ満期、異なる行使価格の2つのオプションを組み合わせます。バーティカルスプレッドはリスクとリワードの両方を限定します。方向性と、ネットのプレミアムを支払うか受け取るかによって4つのバリエーションがあります。全体の概要を読む →
ストラドルとストラングル
方向ではなくボラティリティに対する見方を持っている場合の戦略です。これらのトレードは、大きな値動き（ロング）またはその不在（ショート）から利益を得ます。全体の概要を読む →
マルチレッグ戦略
よりシンプルなストラクチャーを組み合わせて、複雑なポジションを構築します。アイアンコンドルとバタフライはバーティカルスプレッドから作られます。カレンダースプレッドは期間構造を取引します。リスクリバーサルとカラーは、プットとコールを組み合わせて合成エクスポージャーを作ります。
高度なストラクチャー
シンプルなパーツを組み合わせた、特定の用途向けの戦略です：合成ファイナンス、非対称なリスクプロファイル、スキューの表現、資本効率の追求など。全体の概要を読む →
クイックリファレンス
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