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ロードマップ

Hypercallは、Hyperliquid上に分散型オプション取引所を構築しています。本ロードマップでは、メインネット・アルファから、より広範で信頼最小化された取引の場に至るまでの道筋を概説します。

現在のステータス​

メインネット・アルファが稼働中です。 app.hypercall.xyz でSpaceXオプションを取引できます。ローンチ時のスコープは意図的に限定されています。スタンダード証拠金が稼働しており、ポートフォリオ証拠金は現時点では無効化されています。

開発フェーズ​

メインネット・アルファ (稼働中)​

メインネット・アルファは、実際のUSDC資金とSPCXオプションで稼働しています。

今すぐ取引: app.hypercall.xyz

機能:

  • デスクトップおよびモバイルWebインターフェース（MetaMask、WalletConnect、またはPrivy経由のメール/ソーシャルログインで接続）
  • スタンダード証拠金のみ。ポートフォリオ証拠金は現時点では無効化されています。
  • 最初のライブ市場としてのSPCXオプション
  • 実際のUSDCの入金と出金
  • シングルレッグ注文向けのRPI執行と、マルチレッグパッケージ向けのRFQ
  • デスクトップでのキーボードショートカットと検索

アクセス:

  • パブリックであり、誰でも取引可能
  • ホワイトリスト不要

未対応の項目:

  • ポートフォリオ証拠金
  • 広範な市場上場

RSMの分散化​

近日公開。

このセクションでは、現在のオペレーター運営のRSMから、より分散化され信頼最小化されたリスク・決済レイヤーに至るまでの道筋を扱います。本ロードマップでは、どの状態コミットメント、署名者ロール、紛争解決パス、運用管理がオンチェーンまたは検証可能な公開プロセスに移行するかを詳しく説明します。

広範な証拠金とライター向けアクセス​

ポートフォリオ証拠金およびライター向けワークフローは、メインネット・アルファでは一般ユーザー向けに有効化されていません。

機能:

  • 承認されたオプションライター向けのパーペチュアル/現物取引
  • Hyperliquidのパーペチュアルとオプション間のクロスマージンが必要なアカウント向けのポートフォリオ証拠金
  • 完全なロスカットおよび決済メカニズム
  • パートナー向けのビルダーコード統合
  • 管理体制が整い次第、リベート、紹介プログラム、流動性インセンティブの展開

HIP-4統合​

オプションライター向けのヘッジ構成要素としてのネイティブなHIP-4閾値市場。HIP-4市場では、ビルダーがHyperliquid上にバイナリ閾値契約を展開できます。これらの契約は、原資産が指定された価格水準を超えた場合にペイアウトするため、離散的な行使価格水準の保護を必要とするバニラオプションライターにとって自然なヘッジツールとなります。

機能:

  • ライタービューにおいて、パーペチュアルおよびバニラオプションと並んで表示されるHIP-4ポジション
  • 整合した行使価格領域のヘッジに対する、ポートフォリオ証拠金での閾値ラダー・クレジット
  • ワンクリック・ライターパック：オプションを見積もり、パーペチュアルとHIP-4スタックを提案し、限界当初証拠金をプレビュー

なぜ重要か: オプションライターは現在パーペチュアルでヘッジしており、これはデルタのカバレッジは提供しますが、行使価格水準のカバレッジは提供しません。ショート行使価格でのHIP-4閾値はデジタルヘッジのように機能し、ショートオプションが深くITMになった場合にちょうどペイアウトします。バニラのショートと閾値のロングを組み合わせることで、よりタイトなリスクプロファイルとより低い証拠金要件が生まれます。

現物決済​

キャッシュ決済から、満期時にキャッシュのペイアウトではなく原資産が引き渡される現物決済オプションへの移行。

現在、すべてのHypercallオプションはキャッシュ決済です。満期時に、決済TWAPから本質的価値が計算され、USDCとして入金または出金されます。現物決済ではこれが変更され、ITMコールを行使すると、行使価格と引き換えに実際の原資産トークン（またはパーペチュアルポジション）が買い手に引き渡されます。

なぜ重要か:

  • 資本効率 - 既に原資産を保有しているライターは、追加の証拠金を差し入れることなくカバードコールを書くことができます
  • コンポーザビリティ - 決済されたポジションは、Hyperliquidの現物およびパーペチュアルの残高と直接統合されます
  • 決済リスクの低減 - 満期時のオラクルTWAP計算への依存がありません

キャッシュ決済と現物決済のメカニズムの詳細な比較については、決済の種類をご覧ください。

HyperCore証拠金としてのオプション​

オプションポジションをHyperCore上の認識された担保として使用し、Hyperliquidスタック全体で資本効率を引き出します。

現在、オプションポジションはHypercall証拠金システム内にあり、他の場所で担保として使用することはできません。このフェーズでは、オプションの評価額をHyperCoreの証拠金エンジンに統合し、オプションを保有することでHyperliquidのパーペチュアルおよび現物における証拠金要件が軽減されるようにします。

仕組み:

  • オプションポジションはマーク（ブラック・ショールズのミッド）で評価され、HyperCoreのエクイティに寄与します
  • マネーネス、満期までの時間、原資産の流動性に基づいてヘアカットが適用されます
  • ロングオプションは担保価値を追加し、ショートオプションはそれを消費します（ヘッジ相殺後）
  • クロスマージン計算はオプションとパーペチュアルの相殺を認識するため、ヘッジされたブックは各部分の合計よりも少ない総証拠金で済みます

なぜ重要か: トレーダーは現在、HyperliquidのパーペチュアルとHypercallのオプションに対して別々の資本プールを必要とします。オプションを証拠金として認識することでこれらが1つのプールに統合され、1ドルのエクイティで両方の取引の場にわたるポジションをサポートできるようになります。

参加方法​

  • トレーダー: app.hypercall.xyz で取引を開始しましょう
  • マーケットメイカー: パートナーシップについてご相談はTwitterでDMをお送りください
  • 開発者: 当社のAPIドキュメントをご確認ください
  • フィードバック: アプリ内のフィードバックボタンをご利用いただくか、Twitterでご連絡ください
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